周期状态 · 2026-08-18
RESEARCH PROXYHOLD
继续吃趋势，但不再追高加仓
相对价值情报 / MODEL v0.2
白银周期监测器
黄金确认货币环境，白银确认接棒，GSR判断相对价值兑现阶段。
模型锁定v0.2 BASELINE禁止事后调参
相对白银估值 · GSR
67.5
-7.0%20日变化
入场机会评分
15 / 100
低仅用于前半程
短期过热风险
OFF
0 / 3 条件触发NORMAL · 情绪温度计
一分钟读懂系统
它判断的不是简单涨跌，而是白银追赶黄金走到了哪一段
观察相对错价，在黄金趋势确认后等待白银接棒；确认时加强信号，估值兑现后转向利润管理。
01WAIT观察
02ACCUMULATE分批布局
03ATTACK强买入信号
04HOLD持有
05HARVEST分层兑现
06EXIT结束本轮
当前周期HOLD
入场机会15 / 100
信号解释持有，不追高
过热开关OFF
GSR 是什么？
GSR = 黄金价格 ÷ 白银价格。越高表示白银相对黄金越便宜；越低表示白银已经完成更多补涨。它是相对估值，不是银价预测。
入场机会评分是什么？
100分由GSR错价45分、黄金趋势25分、白银接棒20分、宏观确认10分组成。高分只表示入场条件成熟；HARVEST和EXIT仍优先于总分。
过热风险是什么？
它是一个市场情绪温度计：检查白银20日涨速、白银偏离50日均线的程度、AGQ 20日涨速。三项满足两项，开关为ON；否则为OFF。风险等级NORMAL/ELEVATED/OVERHEAT描述温度，和开关并不矛盾。
六种状态怎么读？
WAIT观察；ACCUMULATE分批布局；ATTACK是估值、黄金趋势和白银接棒同时确认后的强买入信号；HOLD持有但不追；HARVEST分层兑现；EXIT表示相对价值逻辑基本兑现。
入场机会评分组成
前半程机会由哪些证据组成
15 / 100
GSR 相对错价
中性10 / 45
- GSR 67.5
- 20D -7.0%
- 12.5 点距 HARVEST
说明与公式 / WHY + FORMULA
变量：GSR = Gold ÷ Silver。越高表示白银相对黄金越便宜。
- GSR ≥100 → 45
- 90–<100 → 40
- 80–<90 → 32
- 70–<80 → 22
- 60–<70 → 10
- <60 → 0
黄金环境
未确认5 / 25
- 黄金相对 200DMA -2.1%
- 200DMA 60日 +3.6%
- 现货黄金 $4391.9
说明与公式 / WHY + FORMULA
变量：黄金价格、200日均线、200日均线过去60个交易日变化。总分≥15视为确认。
- Gold > 200DMA → +10
- 200DMA 60D change > 0 → +5
- Gold vs 200DMA: 10–20% → +5
- Gold vs 200DMA: >20% → +10
- Confirmed: subtotal ≥15
白银接棒
未确认0 / 20
- 白银相对 50DMA +6.7%
- 20D +18.4%
- 63D 相对收益 -20.0%
说明与公式 / WHY + FORMULA
变量：白银价格、50/200日均线、白银减黄金的63日收益。总分≥10视为确认。
- Silver > 200DMA → +5
- Silver 50DMA > 200DMA → +5
- Silver−Gold 63D: 5–15% → +5
- Silver−Gold 63D: >15% → +10
- Confirmed: subtotal ≥10
宏观确认
中性0 / 10
- 实际收益率 63日 +42 bp
- 广义美元 63日 +0.4%
- 宏观只作确认，不否决价格
说明与公式 / WHY + FORMULA
变量：10年实际收益率63日变化（基点）和广义美元指数63日收益。
- Real yield ≤−50bp → +5; ≤−25bp → +3
- Broad USD ≤−5% → +5; ≤−2% → +3
- Missing/otherwise → 0
- Macro never vetoes price
状态切换检查表
哪些条件已经满足，哪些还欠缺
这里不再用单一GSR距离代表“离下一状态多远”。状态由多条件门槛共同决定；打勾只是条件检查，不是概率预测。
ACCUMULATE0 / 3 条件满足
- ○GSR ≥ 80 (67.5)
- ○Score ≥ 55 (15)
- ○Gold ≥ 15 (5)
ATTACK · STRONG BUY2 / 6 条件满足
- ○GSR ≥ 70 (67.5)
- ○Score ≥ 70 (15)
- ○Gold ≥ 15 (5)
- ○Silver ≥ 10 (0)
- ✓GSR 20D < 0 (-7.0%)
- ✓Silver 20D > 0 (18.4%)
HARVEST0 / 1 条件满足
- ○GSR < 55 (67.5)
当前信号解释
持有既有敞口，不追高。
GSR决定相对估值阶段；黄金确认货币环境；白银确认接棒；宏观只作次级确认。ATTACK代表多项条件同时成立的强买入信号，不代表无风险。
01
状态
HOLD
02
GSR
67.5
03
来源
Gold API live spot (same-family XAU/XAG)
状态历史
2006–2026 GSR 周期路径
选择全部、独立样本外区间，或单个年份
ALL
ALL = 2006–2026 完整审计路径：2006–2019为独立重建，2020–2026为冻结v0.2基线复验。用它观察状态如何穿越多个周期，不要把整段都称为OOS。
当前范围ATTACK 0 个交易日0 次状态进入连续色带是逐日状态，不等于每天发生一笔新交易。
WAITACCUMULATEATTACKHOLDHARVESTEXITOVERHEAT
正在加载已审计日表…
历史验证
先分清：短期择时 vs 完整周期
固定窗口
从 ATTACK 状态进入日向后看30/60/120个模型观测日，检验信号是否及时；不是卖出规则。
完整周期检查
从指定 ACCUMULATE/ATTACK 地标持有到下一次 HARVEST/EXIT，检验低买—估值兑现逻辑；不是含现金流的组合回测。
| 固定窗口 | N | 白银中位 | 白银胜率 | 白银回撤 | AGQ 中位 | AGQ 胜率 | AGQ MDD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30 观测日 | — | — | — | — | — | — | — |
| 60 观测日 | — | — | — | — | — | — | — |
| 120 观测日 | — | — | — | — | — | — | — |
20日冷却只用于减少相邻重复事件，不代表样本统计独立。AGQ成立后的数值来自ProShares官方每日NAV；它不是券商成交价，休市错位日期会同时显示该NAV的截至日期。
OOS EARLY SIGNAL · v0.2
2019 ATTACK：短期偏早，完整周期为正
2019-08-28 后固定60个观测日 AGQ -15.4%；若按状态机持有到2026-01-12首次 HARVEST，AGQ约 +538.2%，但期间相对入场最大回撤约 -63.0%。这不是一个可以删掉的失败点，也不能被误称为完整策略失败。
至首次 HARVEST+538.2%
KNOWN FAILURE · v0.2
2024-09-30 假阳性
该 ATTACK 在 60 个交易日为负，120 日后恢复。模型描述周期阶段，不是完美择时器。
Silver 60D−5.1%
数据出处
来源边界公开、可校验
2006–2019 为独立研究重建；2020–2026 保持冻结基线。AGQ、FRED 原始文件均有 SHA-256；受限原始文件不随网站发布。
查看来源与校验和 →持久化更新管线
正在读取最近一份已验证正式快照
This is the latest persisted and verified official snapshot. Opening the dashboard does not mutate history or call upstream sources.
发布于: 2026/8/18 11:30:08●gold-api-live2026-08-18T11:30:04Z
●agq-official-nav2026-08-17
●fred-dfii102026-08-14
●fred-dtwexbgs2026-08-14